Xbox faturou US$ 5,38 bilhões entre julho e setembro de 2026, 2% a menos que no mesmo período do ano passado. Apesar do resultado negativo da divisão de games, a receita total da Microsoft foi em direção oposta, subindo 19% e chegando a US$ 92,3 bilhões no mesmo intervalo.
Os números fazem parte do relatório trimestral (10-Q) que a Microsoft entregou à comissão de valores mobiliários dos Estados Unidos (SEC) e ajudam a entender como está a saúde do negócio liderado por Asha Sharma.
Com a divisão de games andando para trás e o resto da empresa acelerando, Xbox passou a representar 5,8% do faturamento da Microsoft, contra 7,1% um ano antes. Essa é a segunda menor fatia que o negócio Xbox ocupa na receita da Microsoft desde 2019, quando começa a série levantada pelo Jogometria nos relatórios da empresa.
A máxima foi de 11,7%, entre outubro e dezembro de 2020, quando o Xbox Series X chegou às lojas. A mínima, de 5,5%, também é de 2026, entre abril e junho.
Xbox tem a menor fatia de julho a setembro da série
Participação da Xbox na receita da Microsoft, por trimestre, 2019 a 2026
Fonte: Microsoft (10-Q) · T1 = jan-mar; T3 = jul-set.
A fatia da Xbox na receita da Microsoft foi de 7,7% em jul-set de 2019 a 11,7% em out-dez de 2020, caiu para 5,5% em abr-jun de 2026 e ficou em 5,8% em jul-set de 2026.
| Trimestre | Participação da Xbox (%) |
|---|---|
| T3/19 | 7,7 |
| T4/19 | 9,0 |
| T1/20 | 6,7 |
| T2/20 | 8,8 |
| T3/20 | 8,3 |
| T4/20 | 11,7 |
| T1/21 | 8,5 |
| T2/21 | 8,0 |
| T3/21 | 7,9 |
| T4/21 | 10,5 |
| T1/22 | 7,6 |
| T2/22 | 6,7 |
| T3/22 | 7,2 |
| T4/22 | 9,0 |
| T1/23 | 6,8 |
| T2/23 | 6,2 |
| T3/23 | 6,9 |
| T4/23 | 11,5 |
| T1/24 | 8,8 |
| T2/24 | 7,8 |
| T3/24 | 8,6 |
| T4/24 | 9,5 |
| T1/25 | 8,2 |
| T2/25 | 7,2 |
| T3/25 | 7,1 |
| T4/25 | 7,3 |
| T1/26 | 6,4 |
| T2/26 | 5,5 |
| T3/26 | 5,8 |
Fonte: Microsoft (10-Q)
Nota: T1 = jan-mar; T3 = jul-set.
Em comparação com a concorrente Sony, o segmento de games e rede que inclui o PlayStation respondeu por 33% das vendas do grupo entre abril e junho de 2026.
PlayStation pesa 6 vezes mais na Sony do que a Xbox na Microsoft
Participação da divisão de games na receita total, abril a junho
Fonte: Sony (6-K); Microsoft (10-Q)
Entre abril e junho, o PlayStation passou de 35,7% para 33% das vendas da Sony; a Xbox, de 7,2% para 5,5% da receita da Microsoft.
| Divisão | Abr-jun 2025 (%) | Abr-jun 2026 (%) |
|---|---|---|
| PlayStation na Sony | 35,7 | 33,0 |
| Xbox na Microsoft | 7,2 | 5,5 |
Fonte: Sony (6-K); Microsoft (10-Q)
Game Pass e consoles puxam a queda
A Microsoft atribui o resultado à queda do Xbox Game Pass e das vendas de jogos de outras editoras. O que segurou a receita foram os jogos dos estúdios próprios, como Bethesda, Activision e Blizzard, mas o relatório não diz quais títulos cresceram.
No hardware, a queda foi de 14%, que a empresa explica com uma frase curta: menos consoles sendo vendidos.
O dado acompanha o que a consultoria Circana mede nos EUA. Em setembro, as vendas de Xbox Series em unidades caíram 27% na comparação anual, enquanto as de PS5 subiram 22%, segundo o Kotaku.
O Game Pass está sob pressão desde outubro de 2025, quando o plano Ultimate ficou 50% mais caro nos EUA. Em abril de 2026, a Microsoft reduziu o preço mensal do plano de US$ 29,99 para US$ 22,99
Em junho deste ano, o chefe de estratégia da Xbox, Matthew Ball, admitiu que o serviço perdeu milhões de assinantes depois do reajuste, segundo o Kotaku. A Microsoft não divulga o total de assinantes desde fevereiro de 2024, quando eram 34 milhões. Esse número inclui o Game Pass Core, antigo Xbox Live Gold, e não é diretamente comparável aos anúncios anteriores.
Microsoft não divulga assinantes do Game Pass desde 2024
Assinantes do Xbox Game Pass anunciados pela Microsoft, em milhões
Fonte: Engadget · Marcos anunciados pela Microsoft. O total de fev/2024 inclui Game Pass Core, antigo Xbox Live Gold, e não é diretamente comparável aos anteriores. Sem novo total oficial identificado após fev/2024.
Marcos divulgados: 10 milhões em abril de 2020, 15 milhões em setembro de 2020, 18 milhões em janeiro de 2021, 25 milhões em janeiro de 2022 e 34 milhões em fevereiro de 2024. O último inclui Game Pass Core, antigo Xbox Live Gold; a mudança de critério impede comparar diretamente o crescimento com os anúncios anteriores.
| Anúncio | Assinantes (milhões) |
|---|---|
| abr/2020 | 10 |
| set/2020 | 15 |
| jan/2021 | 18 |
| jan/2022 | 25 |
| fev/2024 | 34 |
Fonte: Engadget
Nota: Marcos anunciados pela Microsoft. O total de fev/2024 inclui Game Pass Core, antigo Xbox Live Gold, e não é diretamente comparável aos anteriores. Sem novo total oficial identificado após fev/2024.
A nuvem cresceu o dobro do que a Xbox fatura
A comparação de Xbox com as outras linhas de negócio da Microsoft ajuda a mostrar o tamanho do descompasso. Em um ano, a receita trimestral do Azure, a nuvem da Microsoft, cresceu US$ 10,8 bilhões. Só esse acréscimo equivale a duas vezes tudo o que a Xbox faturou no trimestre.
Azure puxou 74% da alta; Xbox ficou no negativo
Variação da receita por linha de negócio, jul-set de 2026 contra 2025, em US$ bi
Fonte: Microsoft (10-Q) · Alta total: US$ 14,6 bilhões.
A receita da Microsoft subiu US$ 14,6 bilhões: Azure somou 10,8 bilhões e Microsoft 365, 4,1 bilhões; a Xbox perdeu 0,1 bilhão e o Windows OEM, 1 bilhão.
| Linha de negócio | Variação (US$ bilhões) |
|---|---|
| Azure | 10,8 |
| Microsoft 365 | 4,1 |
| Anúncios | 0,6 |
| Corporativo | 0,4 |
| Suporte | 0,1 |
| Xbox | -0,1 |
| Licenças | -0,3 |
| Windows | -1,0 |
Fonte: Microsoft (10-Q)
Nota: Alta total: US$ 14,6 bilhões.
Xbox também ficou mais distante da linha de anúncios em buscas, que reúne Bing, Edge e LinkedIn. A diferença entre as duas era de US$ 0,4 bilhão um ano atrás e chegou a US$ 1,2 bilhão. Por baixo, a linha de soluções corporativas, com Dynamics 365 e LinkedIn, encostou: faturou US$ 5,34 bilhões, apenas US$ 42 milhões a menos que a Xbox.
Lucro sobe com cortes e com o fim da conta da Activision
Mesmo com receita menor, o lucro operacional do segmento em que Xbox está subiu 2%. A Microsoft explica o resultado com dois fatores. O primeiro é contábil: caiu a amortização dos ativos da Activision Blizzard, comprada em 2023 por US$ 69 bilhões. Na empresa toda, essa despesa com ativos intangíveis caiu de US$ 1,5 bilhão para US$ 1,0 bilhão no trimestre.
O segundo são os cortes. As despesas operacionais do segmento caíram 3%, e o relatório diz que a redução foi puxada por Xbox. Em julho, a divisão de games demitiu cerca de 3.200 pessoas. O quadro de funcionários da Microsoft como um todo encolheu 2% em um ano.
Xbox muda de lugar no balanço
O relatório estreia uma nova divisão da empresa. Desde setembro, Xbox fica no segmento Devices and Consumer, ao lado dos anúncios do Bing e do LinkedIn e do Windows vendido com computadores. Por isso, os números do ano passado foram refeitos na nova estrutura e podem não bater com os divulgados à época.
Sony e Nintendo divulgam os números do mesmo período em 5 de novembro de 2026.