Control Resonant inicia virada para a Remedy

A Remedy está apostando em uma mudança de modelo de negócios. Em vez de ser financiada para fazer jogos para outras empresas, a desenvolvedora da Finlândia quer publicar os próprios e ficar com uma parcela maior do que eles vendem.

Control Resonant, lançado em 24 de setembro, foi a maior prova dessa mudança, e os primeiros números mostram que a Remedy pode estar no caminho certo.

CONTROL Resonant, trailer de lançamento

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Com Resonant, a venda de jogos e royalties passou a dominar a receita da Remedy. Segundo o relatório do terceiro trimestre da empresa, publicado em 3 de novembro, 89% da receita de julho a setembro veio da venda de jogos e de royalties. No mesmo trimestre de 2025, essa fatia era de cerca de metade; em 2024 inteiro, de 10%.

A diferença está em quem paga a conta e quem fica com as vendas. Antes, uma publisher como a Epic Games ou a 505 Games financiava o jogo e pagava a Remedy enquanto ele era feito; depois do lançamento, ficava com a receita e só repassava royalties ao estúdio quando recuperava o investimento. Agora, a própria Remedy publica o jogo, divide o financiamento com parceiros como a Annapurna e registra as vendas desde o primeiro dia. Ganha mais quando o jogo vende bem, mas arca com o prejuízo quando não vende, como aconteceu com FBC: Firebreak.

O lançamento também bateu recorde. Control Resonant vendeu 1 milhão de cópias em 21 dias, o lançamento mais rápido da história da Remedy. Alan Wake 2, o recorde anterior, lançado em 27 de outubro de 2023, chegou ao fim daquele ano com 1 milhão de cópias vendidas.

Apesar da largada acelerada para o título autopublicado, o teste do lucro ainda não terminou para a desenvolvedora.

A Remedy registrou um pequeno lucro operacional, de 0,6 milhão de euros, mas encerrou o trimestre com prejuízo líquido de 0,1 milhão. O resultado de 2026 depende das vendas de fim de ano.

Como a Remedy ganhava dinheiro, e como ganha agora

Durante a maior parte da sua história, a Remedy trabalhou como a maioria dos estúdios independentes: uma publisher, a empresa que financia e lança o jogo, paga pelo desenvolvimento e fica com a maior parte do que ele vende.

Foi assim com Control, da 505 Games, e com Alan Wake 2, da Epic Games. O modelo dá segurança, porque o dinheiro entra enquanto o jogo é feito, mas limita o ganho: o estúdio só recebe uma fatia das vendas (royalties) depois que a publisher recupera o que investiu.

Em 2019, ano de Control, 39% da receita da Remedy veio de jogos, sobretudo royalties da 505 Games. Depois vieram os contratos com Epic, Tencent e Rockstar, e a fatia caiu para 10% em 2022, sem passar de 15% até 2024.

Em 2024, a empresa era basicamente uma prestadora de serviços. No entanto, no terceiro trimestre de 2026, com Control Resonant, 89% da receita veio de jogos e royalties.

A guinada foi planejada. Em fevereiro de 2024, a Remedy recomprou da 505 Games os direitos de Control por cerca de 17 milhões de euros e, desde 2025, vende o primeiro jogo diretamente.

Parte da subida da curva vem da contabilidade: quando publica, a empresa registra o valor bruto das vendas, e não só a fatia que antes recebia dos parceiros. Mesmo descontado esse efeito, a mudança é real: hoje a Remedy depende do que vende, não do que é paga para fazer.

A segunda tentativa deu certo

Control Resonant não foi a primeira tentativa. Em junho de 2025, a Remedy lançou FBC: Firebreak, que ela chama de seu primeiro jogo autopublicado em PC e consoles.

O jogo atraiu 1 milhão de jogadores em dez dias, puxado por Game Pass e PlayStation Plus, mas vendeu pouco. Em outubro de 2025, a empresa emitiu um alerta de resultados e reconheceu uma perda de 14,9 milhões de euros, a maior parte do que tinha gasto no projeto.

Um ano depois, o resultado foi o oposto. Além do recorde de vendas, Control Resonant teve nota 83 no Metacritic e 91% de avaliações positivas na Steam.

Cerca de metade dos jogadores nunca tinha jogado Control, e 2,4 milhões de pessoas ainda têm o jogo na lista de desejos. Os Estados Unidos responderam por quase metade das vendas; nos consoles, o Brasil ficou entre os três principais mercados por unidades vendidas.

A comparação com os lançamentos anteriores mostra o que mudou. Quando Alan Wake 2 saiu, em outubro de 2023, a receita da Remedy no trimestre caiu 24% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior: o dinheiro do desenvolvimento acabou com o lançamento, e as vendas ficaram com a Epic até ela recuperar o investimento, o que só aconteceu no fim de 2024. Com Control Resonant, a receita do trimestre mais que triplicou em relação ao mesmo trimestre do ano anterior, com apenas uma semana de vendas.

O efeito já aparece no ano. De janeiro a setembro, a Remedy faturou 62,9 milhões de euros, mais que em qualquer ano inteiro desde ao menos 2010 (o recorde anual era de 59,5 milhões, em 2025). Nas vendas, a aposta funcionou.

O que ainda falta: o lucro

Vender bem não é o mesmo que lucrar, e o trimestre também ficou abaixo do que o mercado esperava. A Inderes, principal casa de análise que acompanha a Remedy, projetava receita de 48 milhões de euros e EBITDA de 10,4 milhões; saíram 39,6 e 6,8 milhões. Parte da diferença foi de calendário: a edição física só chegou às lojas em 15 de outubro, já no quarto trimestre. Na teleconferência de resultados, a direção admitiu que as vendas na Europa, sobretudo na França e na Alemanha, ficaram abaixo do esperado. As ações recuaram depois da divulgação.

Os custos explicam a margem estreita. A Remedy pagou a maior campanha de marketing da sua história e começou a amortizar o que gastou para desenvolver o jogo. A Annapurna, que financiou metade do orçamento de desenvolvimento, fica com uma parte da receita até recuperar o investimento, e as lojas cobram suas taxas. O caixa somado às aplicações caiu de 36,5 para 24,1 milhões de euros em um ano, mas parte disso é prazo: o dinheiro das vendas nas plataformas só entra no trimestre seguinte, e as contas a receber subiram de 8,4 para 27,7 milhões. Ao autopublicar, a Remedy fica com uma parcela maior do retorno, mas também com maior exposição ao risco comercial.

O próximo teste é o quarto trimestre. A Remedy prometeu terminar 2026 com receita e EBITDA maiores que os de 2025. A receita já superou. O EBITDA soma 7,3 milhões até setembro, contra 11,3 milhões no ano passado inteiro. Para cumprir a promessa, a empresa precisa de cerca de 4 milhões de euros de EBITDA no quarto trimestre, que inclui as vendas de Natal e as da edição física. Para a Inderes, cumprir a previsão é praticamente certo.

O próprio CEO, Jean-Charles Gaudechon, escreveu no relatório que as vendas do resto do ano vão definir 2026.

A conclusão, por enquanto: Control Resonant provou que a Remedy sabe vender um jogo que ela mesma publica, o que Firebreak não tinha conseguido. O fim do ano será o próximo teste, não um veredito: cumprir a previsão não significa que o jogo já recuperou todo o investimento, nem garante lucro líquido no ano. Se as vendas seguirem fortes em 2027, a meta de dobrar a receita de 2024 até 2027, para cerca de 101 milhões de euros, deixa de parecer distante.

Até lá, o remake de Max Payne 1 e 2, que a Remedy desenvolve para a Rockstar Games, garante receita de desenvolvimento enquanto o próximo jogo próprio é preparado.